[주식/경제 공부] 공시에서 확인해야 할 중요한 항목들

1. 신규 시설 투자

 : 신규 시설을 투자한다는 이야기는 앞으로 더 많은 매출을 발생 시킬 것이라고 예상하기 때문에 공격적으로 신규 시설 투자를 진행함. 혹은 납품처로 부터 현재 설비로 대응 불가능한 만큼의 수주를 진행 시 신규 투자가 진행되므로 향후 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있음

   - 신규 시설 투자를 할 수 있는 상황

      ① 회사에 잉여자본이 있고, 매출을 추가로 발생 시키기 위해 시설 투자가 필요한 경우

      ② 납품처로 부터 신규 수주가 발생 하는 경우

 

주가에 긍정적인 영향을 주는 신규 시설 투자 공시 예

 

사례) 에스앤에스텍

EUV 관련 신규 설비 투자 공시 이후 주가가 급격하게 상승하였다.

EUV 관련 기술은 고부가가치 기술로, 고정밀 반도체 공정의 중요한 기술 중 하나

 

사례) LG이노텍

광학솔루션 사업을 위해서 신규 시설 투자를 진행

아이폰에 들어가는 TOF 센서 및 센서 쉬프팅(IOS) 관련 카메라 기술이 뛰어남

관련 수주를 받았지 않나 싶음

 

2. 지분 공시

: 5% 이상의 지분 보유 주주는 1% 이상 추가 지분 취득 혹은 지분 매각 시 공시 의무 발생

국민연금 등 국가기관 5%이상 지분 보유시 사유가 발생한 분기의 다음달 10일 안에 공시

임원/주요주주(경영에 영향을 주는 사람들)는 1주를 팔더라도 반드시 5영업일 이내 공시 의무

 

사례) 한진칼

유한회사 그레이스홀딩스(강성부 펀드)

※ 강성부 펀드: 지배구조 개편을 위해 공격적으로 투자를 진행하는 펀드

9% 취득

보유 목적

임원의 선임, 해임 또는 직무의 정지 등 경영권에 영향력을 행사 할 목표로 취득

보통 경영권 분쟁은 단기 호재로 작용

경영권 분쟁 종결 시 주가 급락 가능

 

3. 액면 분할

: 주식을 쪼개서 늘리는 것

삼성전자는 액면 분할을 통해 주식에 대한 접근성을 높혀줄 수 있고 거래량 증대의 효과가 있었음

 

4. 액면 병합

 

: 주식을 합쳐서 줄이는 것

저가주 탈피(가격 상승)

거래량을 줄이고, 저가형 주식의 이미지를 탈피하기 위해서

 

사례) 글로벌텍스프리

 적정 주식수 유지를 통한 기업가치 제고 및 주가 안정화

 

5. 공개 매수

: 주식을 매수하겠다고 공개적으로 알리는 것

목적

1) 상장폐지(지분 95% 이상)

  - 대주주가 경영권 간섭을 회피하기 위해 공개매수를 통해 주식을 매수하고 95% 이상 지분을 확보하고 상장 폐지 진행

     ※ 시가보다 비싼 가격에 주식을 공개 매수함

    예) 한화 갤러리아 타임월드

         : 대상 회사를 완전 자회사화를 위함

2) 합병

3) 경영권 안정

        예) 대한방직 주식회사

         : 주주가치 제고 (25%를 사겠다!)

4) 지주회사 요건 충족

 

6. 배당

: 기업의 실적 일부를 주주에게 환원하는 것

배당을 받기 위해서는 폐장일(마지막 거래일) 이틀 전 종가(주주명부 확정일)까지 주식을 보유하고 있어야 배당을 받을 수 있다.

 

배당을 많이 주는 기업일 수 록 배당락 이후 주가가 많이 떨어짐

 

7. 자사주 취득과 소각★

: 회사가 발행한 주식을 직접 취득해 보유 및 보유 주식을 소각하는 행위

 자사주 취득의 목적

   1) 주가 안정 및 주주가치 제고

   2) 임직원 성과금(스톡옵션) 지급

   3) 합병대가 지급

   4) 주식 소각/경영권 방어

 

 ※ 자사주 취득을 잘 하는 기업: 네이버

 : 자사주 취급 공시 이후 주가 급등 가능

 예)  (주) SK

 예) 동양이엔피

 

※ 자기 취득을 위한 방법

① 자기 취득 주식: 기업이 직접 주식을매수

3개월 이내 반드시 매수

취득후 6개월간 처분 금지, 처분 후 3개월간 취득 금지

공시한 만큼 반드시 취득

 

② 신탁 계약: 계약을 맺은 증권사가 기업을 대신해서 주식을 매수

6개월~1년 내 계약에 따라 매수

취득 후 1개월간 처분 금지

처분 후 1개월 취득 금지

계약기간 종료 후 계약 연장 혹은 해지 가능

 

※참고 사례: 넥슨 VS 엔씨소프트 의 경영권 분쟁

자기 주식은 제 3자 매각 시 의결권 발생 (자기 주식은 의결권 없음)

엔씨소프트 자사주를 넷마블에 매각 → 우호 지분 상승 이후 넥슨 철수

 

8. 전환사채 ※ 메자닌: 주식과 채권의 중간

 ① CB(전환 사채)

기업이 자급을 조달할 목적으로 발행하는 채권

다만, 일반적인 채권과 달리 특수한 조건이 붙는다

전환 사채 투자자는 만기까지 이자만 받아도 되고, 만기 전에 주식으로 전환하여 시세 차익을 얻어도 된다.

주식 전환 후에는 채권은 소멸되고 주식만 남게 된다.

 

전환사채 발행은 기업의 주가 상승에는 부정적인 영향을 미친다.

전환 사채 발행 시 행사 할 수 있는 권리

리픽싱(전환가격 조정) 주가가 낮아질 경우 전환가격을 함께 낮추어 가격을 재조정 할 수 있도록 하는 계약을 의미한다. (최하 75% 이상이라는 조건이 있음) 예) 전환가 1만원 전환사채 100억 투자시 100만주 전환 가능     주가 하락으로 리픽싱을 하여 전환 가격이 7000원으로 하락 하게 되면 143만주 주식 전환 가능 풋옵션 : 사채 만기 전 투자자가 발행 회사에 원금과 이자를 상환하라고 요청 할 수있는 권리  콜옵션 권리가 약정에 포함되어 있다면 상환요청시 반드시 갚아야하는 권리 콜옵션(만기 전 사채 상환 취득) : 사채 만기 전 발행회사가 투자자에게 원금과 이자를 상환 할 수 있는 권리

 

 

 ② BW(신주인수권부 사채)

: 기업이 자금을 조달할 목적으로 발행하는 채권

다만 일반적인 채권과 달리 특수한 조건이 붙는다.

일정기간(보통 사채 발행 후 1년 후) 이후에 신주를 받을 수 있다.

 사채(Bond) + 신주인수권(Warrant)

분리형(공모형)과 비분리형(사모형)이 있음

 

8.합병

  예) 카카오 + 카카오 엠

  예) SKC 50% + 코오롱인더 50% → SKC코오롱PI

  예) NHN 한국 사이버 결제

- 주식 매수 청구권

  : 합병을 반대하는 주주의 주식을 일정 금액에 사줘야함

 

9. 분할

기업의 핵심사업부 떼어내기

 - 인적분할

   : 주주의 지분이 나눠지는 분할(별개의 기업으로 거래)

   예) 삼성전자 100주 → 삼성전자(50주) + 삼성 반도체(50주)

   ①두산

     두산(90%) + 두산솔루스(3.3%) +두산퓨얼셀(6.1%)

      결과:

          두산은 주가 떨어짐

          두산 솔루스/두산퓨얼셀은 주가 상승

      효과: 두산(주)에 숨겨져있던 알짜 사업의 두각이 나타나는 효과

②이지바이오

 

 - 물적분할

   : 회사의 재산을 분할

   예) 삼성전자 100주 → 삼성전자 100주 → 삼성 반도체

  목적

 1) 경영 효율화: 크게 연관이 없는 2개 이상의 사업부가 한 회사에 있는 것 보다는 독립된 기업으로 있는 것이 유리

 2) 지주사 전환: 지배구조를 단순하게 하여 복잡한 지분 관계를 해소. 지주회사를 따로 분할하여 다수의 사업회사를 하나의 지주회사가 지배. 대주주 입장에서도 지주회사 지분만 안정적으로 확보하면 그룹 전체를 지배 할 수 있는 효과가 있음.

  

    ① 에스테이아이이(SKIE)소재 주식회사

        SK이노베이션100% 지분으로 물적 분할 

    ② 네이버페이

       네이버로부터 물적 분할/분사로 가치를 뚜렷하게 만들어줌

        → 향후 ICO 를 위해 분할/분사

 

위의 모든 정보는 전자공시 시스템에서 확인 가능하다.

 

전자공시시스템 - 대한민국 기업정보의 창, DART (fss.or.kr)

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