테크윙 기업 분석 (반도체 검사 장비, 핸들러, 반도체 후공정, 비메모리 관련주)

 

 

1. 테크윙 개요

 

테크윙은 2002년 설립되어 메모리 테스트 핸들러르 개발하여 사업을 시작했고, 일본 Elpida, 미국 MICRON, SPANTION 등 반도체 기업들을 고객사로하여 수출 중심의 사업 성장을 이루어냈습니다.

 

테크윙은 이엔씨테크놀리지, 트루텍, FAS를 계열사로 두고있고 테크윙은 미국, 일본, 대만, 중국, 싱가포르를 대상으로 수출 사업을 하고 있습니다.

 

최근 연혁을 보면 아래와 같은 이력이 있네욥

2022.03	나윤성, 장남 각자대표체제로 전환
2021.10	2021년 IR우수기업 선정(한국IR협회)
2021.04	아산사업장 제2공장 준공
2020.10	2020 IR우수기업 선정(한국IR협의회)
2020.03	CMMI Level3 인증 - 연구소 개발 전체 부분(기구, HW, SW, Vision)
2019.07	코스닥 라이징스타 선정(한국거래소)
2018.09	2018 IR우수기업 선정(한국IR협의회)
2018.05	2018년 코스닥 라이징스타 선정
2018.04	2017 공시우수법인 선정(한국거래소)
2017.10	2017 IR우수기업 선정(한국IR협의회)
2017.05	2017년 코스닥 라이징스타 선정
2016.12	1억불 수출탑 수상(한국무역협회)
2016.09	최대주주 변경(심재균->나윤성) 대표이사 변경 : 심재균, 나윤성 각자 대표 ->나윤성 단독대표이사로 변경
2016.05	세계 최대 반도체 기업 "Intel" 신규 고객사로 확보 한국거래소 '2016년 라이징 스타' 기업으로 선정 샌디스크 '2015년 최우수협력사'로 선정
2016.03	대표이사 변경 (각자 대표이사 : 심재균, 나윤성)
2016.02	안성공장 확장 준공(연구소 및 생산 CAPA 증설)

 

 

각 존속회사의 연혁도 참고하면 좋을 것 같습니다.

 

(주)이엔씨테크놀로지	1999.10.05	디스플레이 평가장비 제조/판매
CK전자기술남경유한공사	2011.01.17	디스플레이 평가장비 제조/판매
CK소주전자기술유한공사	2006.11.07	디스플레이 평가장비 제조/판매
ENC TECH VINA CO., LTD	2017.08.02	디스플레이 평가장비 제조/판매
(주)에프에이에스	2019.06.25	공장자동화제어기계, 공장자동화시스템 조정장치, 기계자동화 조정장치 제조/판매
(주)트루텍	2000.08.22	반도체장비, 부품 , PCB 설계 및 제조

 

 

2. 주력 사업

 

테크윙은 반도체 검사 공정의 설비 및 솔루션을 제공해주는 사업을 영위하고있습니다.

테크윙의 주요 고객사는 

주로 우리나라 중소기업들이 삼성이나 하이닉스와 같이 국내 기업들 대상으로 영업 활동을 주로 하는 것에 비해 테크윙은 굉장히 다양한 국가의 기업들과 거래관계가 있습니다.

 

반도체 제조공정은 지속적으로 고도화되고, 적층 단수가 증가됨에 따라 기술적 난이도가 증가하고있습니다. 그에 따라 검사솔루션 또한 중요한 요소로 작용하고있는데, 테크윙에서는 이런 검사솔루션 분야에서 강력하고 다양한 형태의 솔루션을 제공하고 있습니다.

※ (Package)Soc Test Handler, SSD 검사 솔루션, Burn-in 검사솔루션 등

 

※ 주요 제품

 ① Memory Test Handler

 

  ② Logic Test Handler

  ③ Module Handler

 

 

3. 실적

매출액 2,559억(YoY 12.1%) / 영업이익 362억(YoY -4.4%) / 당기순이익 171억(-48%)

(단위:백만원)
구분	2021년	2020년	2019년
[유동자산]	229,483	192,299	169,308
현금및현금성자산	20,266	29,731	15,286
매출채권	89,592	66,224	66,234
기타유동금융자산	30,972	25,249	24,889
유동파생상품자산	648	3,653	1
기타유동자산	2,904	2,448	2,355
재고자산	85,101	64,995	60,544
[비유동자산]	279,288	223,710	210,015
기타비유동금융자산	12,544	3,043	2,005
유형자산	241,596	200,852	185,997
무형자산	19,902	18,482	18,352
이연법인세자산	5,246	1,332	3,661
자산총계	508,771	416,009	379,324
[유동부채]	146,871	138,632	120,150
[비유동부채]	131,462	61,062	70,605
부채총계	278,333	199,694	190,755
[지배지분]	217,209	202,426	175,346
ㆍ자본금	9,758	9,723	9,723
ㆍ자본잉여금	49,045	48,278	48,235
ㆍ이익잉여금	167,038	152,986	126,945
ㆍ기타자본항목	(8,661)	(8,584)	(8,584)
ㆍ기타포괄손익누계액	30	23	(973)
[비지배지분]	13,230	13,889	13,222
자본총계	230,439	216,315	188,568
종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법
구분	2021년 (제20기)	2020년 (제19기)	2019년도 (제18기)
[매출액]	255,915	228,153	186,865
[영업이익]	36,219	37,910	24,400
[당기순이익]	17,110	32,928	11,319
[지배회사지분순이익]	17,993	32,056	10,854
[주당순이익(원)]	958	1,712	584
[연결에 포함된 회사수]	6	6

 

 

주요 제품의 매출 현황은 아래와 같습니다.  (단위: 천원)

 

매출유형	품목		21년	20년	19년
반도체 검사장비 (테크윙)	반도체 검사장비	수출	112,289,048	97,110,400	69,145,291
		내수	33,297,007	28,777,371	22,671,636
		소계	145,586,055	125,887,771	91,816,927
	C.O.K	수출	37,569,705	34,672,618	32,592,822
		내수	8,150,231	8,179,977	7,208,634
		소계	45,719,936	42,852,595	39,801,456
	기타	수출	22,811,273	19,510,001	21,925,238
		내수	8,404,678	3,582,141	6,839,438
		소계	31,215,951	23,092,142	28,764,676
	소계	수출	172,670,026	151,293,019	123,663,351
		내수	49,851,916	40,539,489	36,719,708
		합계	222,521,942	191,832,508	160,383,059
디스플레이평가장비 (이엔씨테크놀로지)	OLED/LCD 평가, 측정 장비 등	수출	6,947,473	17,307,483	17,710,533
		내수	13,639,390	8,710,724	6,777,879
		소계	20,586,863	26,018,207	24,488,412
PCB설계 등 (트루텍)	-	수출	2,771,974	2,962,402	-
		내수	10,034,438	7,340,207	1,993,535
		소계	12,806,412	10,302,609	1,993,535
합     계		수출	182,389,473	171,562,904	141,373,884
		내수	73,525,744	56,590,420	45,491,122
		합계	255,915,217	228,153,324	186,865,006

수출 비중이 약 71% 정도 되는 것을 알 수 있고 주요 고객사는 아래와 같습니다.

 

	구분	21년	20년	19년
1	거래처	Micron	Micron	Micron
	매출비중	77,261	87,250	66,435
2	거래처	SK Hynix	SK Hynix	SK Hynix
	매출비중	21,270	24,413	30,221
3	거래처	WesternDigital	삼성디스플레이	WesternDigital
	매출비중	20,462	19,122	13,629
기타	거래처(수)	72	53	45
	매출비중	136,922	97,368	76,580

 

매출도 꾸준히 늘어나고있고 거래처 수도 늘어나는 것이 바람직해보입니다.

 

 

4. 주가흐름

 

 

주가흐름을 보면 최근 반등에 성공해서 2만원대를 돌파한 모습입니다. 다만 지난해에 비해서 거래량은 미비한 수준이고요.

현재 주가기준 52주 최고가인 29,500원 대비 약 -29% 수준입니다. 

 

작년 12월 기준 EPS는 928원, PER은 22배 정도 수준이네요.

 

 

5. 주요 기사 모음 

 

자사주 매입 관련

 

테크윙, 30억 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 (edaily.co.kr)

테크윙, 30억 규모 자사주 취득 신탁계약 체결

 

실적이 부진했던 21년이지만 22년에는 기대된다는 내용

 

“테크윙, 2021년에 보여주지 못한 모습을 2022년에 기대” (news2day.co.kr)

“테크윙, 2021년에 보여주지 못한 모습을 2022년에 기대”

 

테크윙의 배당 추이

 

테크윙, 주당 230원 현금배당 계획...전년과 동일 - 아이투자 (itooza.com)

아이투자

 

※ 개인적인 의견

 

고도화되고, 지속적인 수요가 예상되는 반도체 시장에서 검사장비는 아주 유리한 사업 일 것 같다.

특히 반도체를 직접 생산하는 것이 아니고, 다양한 고객사를 대상으로 설비와 솔루션을 제공하기 때문에 좋은 포지션인 것 같고, 21년 매출대비 영업이익이 낮은 부분이 신규 장비에 대한 품질 비용이 컸고, SSD 밸류체인 병목현상으로 제때 공급하지 못했기 때문에 실적이 좀 부진했던 것 같다. 

 

22년에는 마이크론과 WD의 메모리 설비 투자가 회복되고 비메모리, SSD 용 핸들러의 매출 확대 그리고 교체용 부품의 매출 확대가 예상되고 추가적으로 단위 매출당 인건비 감소 및 신규 장비의 안정화를 통해 수익성 개선이 예상된다.

 

※ 22년 실적 예상: 매출 3,060억원 , 영업이익률 18%, 순이익률 12.8 %로 예상(하나금융투자)

 

 

 

※ 이 글은 개인적인 투자 분석 및 공부를 위한 글입니다. 

※ 매수 추천 글이 아니며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다. 투자 결과에 대한 법적 자료로 활용 될 수 없습니다.